Пятница
  • + 998 99 870-00-58
  • info@intelkompas.uz

SPO

SPO
SPO (secondary public offering) – публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующимакционерам. Как правило, создателям компании или венчурным фондам.
SPO, в отличие от IPO, не влияет на размер уставного капитала компании. Но в то же время такоеразмещение все равно делает компанию публичной, то есть такой, чьи акции свободно обращаются на рынкеценных бумаг. Кроме того, возрастет число акционеров, что делает акции ликвидными.
SPO следует отличать от публичного размещения дополнительных выпусков акций, которое называется follow-on (доразмещение), или просто PO (публичное предложение). В нашей стране достаточно часто встречаетсяошибка, когда повторное публичное размещение акций компании называют SPO.
В процессе проведения первоначального публичного предложения акций (IPO) инвесторам могут быть предложены акции дополнительного и (или) основного выпусков:
  • PPO(англ. Primary Public Offering) — первичное публичное предложение акций дополнительного (нового) выпуска неограниченному кругу лиц. Является «классическим» вариантом IPO.
  • SPO(англ. Secondary Public Offering) — вторичное публичное предложение акций основного выпуска (акции существующих акционеров) неограниченному кругу лиц.
Причина в неправильном понимании значения английского слова secondary. Имеется в виду не «повторное» размещение, а «вторичное». Иначе говоря, когда акции выпускаются акционерным обществом, происходитпервичное размещение. А когда они уже обращаются на рынке – это вторичный рынок акций.
SPO – это предложение уже существующих, принадлежащих кому-то акций, взятых со вторичного рынка. Какправило, через SPO продают свои ценные бумаги либо создатели компании, то есть изначальные акционеры, либо венчурные фонды, которые таким способом фиксируют свою прибыль.
Через процедуру SPO в те или иные времена прошли практически все компании из сферы высоких технологийв США, например «Майкрософт», основатели которой неоднократно продавали публично свои акции.
В России классический пример SPO – продажа госпакетов акций компаний. Действительно, государствоявляется на сегодняшний день создателем многих компаний и их крупным акционером. Выведение акций этихпредприятий на рынок и есть secondary public offering. Например, правительством РФ принята программаприватизации, согласно которой государство планирует до 2013 года продать 35% акций ВТБ из своей 85-процентной доли. При этом стоимость пакета в идеале должна быть выплачена государству, а не ВТБ, то естьна его акционерном капитале сделка не должна отразиться: изменится состав акционеров, но не количестводенег в балансе.